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金牛看市:采取基金定投策略 均衡配置蓝筹和科技成长风格基金

发布日期:2019-07-30 03:12   来源:未知   阅读:

  2019年上半年我国工业企业利润同比下降2.4%,其中1季度下降3.3%,2季度下降1.9%。

  全球股市:截至2019年7月26日(下同),MSCI全球股票指数近一周上涨0.75%,其中纳斯达克指数和澳洲标普200表现较好,近一周涨跌幅分别为2.26%和1.39%,其中纳指再创历史新高。

  市场指数表现:近一周市场维持震荡上行,主要指数全部录得正收益,其中中小板指涨幅达3.01%。

  行业表现:近一周行业板块涨多跌少,其中电子、休闲服务涨幅居前,近一周涨幅分别为5.85%和2.42%。

  7月22日,科创板正式开板,首批25家公司上市首周平均涨幅140%,其中安集科技涨幅高达349.73%。

  税期高峰已过,货币市场利率转向下行:Shibor7天到期收益率下行10.6BP至2.647%。

  短端利率债到期收益率下行,长端上行:1年期国债到期收益率较上期下行0.77BP;10年国债到期收益率较上期上行1.02BP至3.1661%。

  信用债收益率下行为主:其中5年期AAA级、AA+级到期收益较前期分别上行2.23BP、1.04BP,AA-级下行4.81BP。

  各类型基金业绩表现:近一周除以黄金ETF为主的其他基金外其余类型基金均录得正周业绩,权益类基金业绩反弹、涨幅居前。

  据中国基金报报道,7月23日多家基金公司收到证监会的最新产品申报要求,要求拟任基金经理与督察长承诺产品不存在“挂名”行为,已经进入申报环节的产品则需补充这一材料。证监会对基金公司挂名现象的禁止,利于基金公司的良性发展、保护基金持有人的利益。

  股市:从市场风格来看,一方面,目前以食品饮料为代表的蓝筹白马板块估值(PE-TTM)已处于历史高位,位于近五年的70%分位,且其估值已逐渐接近以电子、通信为代表的科技成长板块;另一方面,根据基金2季报显示,基金重仓消费股集中度进一步提升,“核心资产”拥挤,机构进一步集中投向消费板块的空间有限;同时随着科创板开板交易,有望带动市场风格向科技成长转换,但市场风格转换仍有赖于业绩的支撑,在此背景下建议投资者均衡配置蓝筹和科技成长风格的基金。7-8月份为上市公司季报集中披露期,需谨防业绩暴雷,把握业绩确定性。

  债市:全球经济共振下行的趋势进一步加强,货币政策宽松空间打开,长期债市仍旧向好,但节奏或以震荡慢牛为主。短期来看债市缺少利多催化,市场观望情绪浓厚,建议投资者多看少动。信用债方面,目前流动性分层和传导机制不畅等问题引发信用风险的概率较高,短期仍建议投资者谨慎配置信用债基金。

  整体资产配置:美联储即将举行货币政策会议,市场普遍预期降息,有望进一步提振美股风险偏好,但美国2季度GDP增速再度下滑、Markit制造业PIM触及荣枯线,经济面临下行风险加大,叠加目前美股估值已位于历史高位,因此建议谨慎配置主投美股的QDII基金。全球经济增速放缓和货币宽松预期增强对国际金价形成一定支撑,但由于前期涨幅迅猛,近期COMEX黄金在1400美元/盎司上方高位震荡,市场波动风险加大,建议少量配置黄金基金,在分散风险的同时把握左侧配置机会。A股市场情绪有望改善,建议采取基金定投的方式把握左侧配置机会。债市或以震荡慢牛为主,在经济寻底和金融去杠杆、破刚兑的背景下,重点在于防范信用风险。综上,建议投资者低配主投美股的QDII基金,标配股混型、债券型和货币型基金,少量配置黄金基金。